专家看美国12月就业：强得肤浅、指向软著陆

美国雇主上月增聘人数超出预期，工资增幅也很强健，整体而言看不出联准会（Fed）有必要急著在3月就开始调降利率。图／美联社

美国雇主上月增聘人数超出预期，工资增幅也很强健，整体而言看不出联准会（Fed）有必要急著在3月就开始调降利率。

美国劳工部5日公布，美国12月非农就业人口增加21.6万人，11月数据下修为增加17.3万人，而不是原先公布的19.9万人。失业率持平在3.7%。

经济学家原先预测12月非农就业人口淨增16万人，失业率攀升至3.8%。

此外，平均时薪月比攀升0.4%，年比增加4.1%，分别高于市场预期的0.3%和3.9%，显示劳动市场通膨压力仍挥之不去。

路透整理出经济学家和分析师初步评论如下：

Annex财富管理公司首席经济学家杰可布森表示，现在是假期过后退货潮涌现的时节，市场也一样，Fed主席鲍尔去年12月“转鸽”激起的美股与美债涨势，如今逐渐回吐。他认为，这份就业报告乍看下很强，其实强得很“肤浅”，尤其前一个月的数据遭到下修。而且，12月就业成长主要集中在非景气循环部门，像是政府和医疗照护。至于与景气循环密切连动的部门，则显露疲态。整份报告最大的重点，在于工资成长比预期强，与总工作时数下降合起来看便知，整体薪资成本增加幅度“相对轻微”。

Wedbush证券股票交易总经理詹姆士认为，这套就业报告比市场乐见的数据“热了一点”，所以触动美债殖利率上扬，对股市整体来说也可能形成额外的逆风。他说：“基于这份就业报告，对降息的押注只会进一步缩减。”

SpartanCapital证券首席市场经济学家卡迪洛指出，12月标题就业数据高于预期，但真正问题出在工资成长比预期火热”。劳动参与率降低，可能解释失业率何以持平。他认为，新增就业人数高于预期，一部分可能与季节性因素有关，但无论如何“这份报告都导致对Fed降息的预期起了变化”，期待Fed第1季就调降利率的希望可能减退，现在市场可能开始把启动降息的预估时点往后延。至于对美国经济有何意义，他的解读是：“经济稍稍加速，指向软著陆的可能性。”

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