越跌越买 中国央行连续20个月增持黄金

随着黄金价格上月进一步回调，多国央行继续增加官方黄金储备。最新储备数据显示，中国人民银行上月增持15吨黄金，为今年以来最大单月增持规模，并连续第20个月增加官方黄金储备。

世界黄金协会EMEA高级分析师Krishan Gopaul在社交媒体上表示，今年以来，中国官方黄金储备已增加逾40吨，总持有量达到2346吨。

分析人士认为，尽管黄金价格短期仍面临技术面调整、美元走势和利率环境等因素影响，但央行持续购金、官方储备多元化以及地缘不确定性，仍为黄金市场提供中长期支撑。

金价回调，央行需求逆势升温

中国央行增持黄金之际，国际黄金市场刚刚经历一轮明显调整。此前，金价跌破位于每盎司4500美元附近的200日移动均线，技术性卖盘进一步加剧，随后一度跌破4000美元关口。

尽管金价短期仍难以重新形成持续上涨动能，但市场人士认为，4000美元附近正在成为投资者密切关注的重要支撑区域。其中，来自全球央行的官方买盘，被视为支撑黄金价格的重要因素之一。

WisdomTree大宗商品与宏观研究主管Nitesh Shah近期接受Kitco News采访时表示，随着黄金价格回落，央行“当然会买入，而且现在可能会买得更多”。

这意味着，金价下跌并未改变官方部门对黄金的长期配置兴趣。对于央行而言，黄金不仅是一种价格资产，更是官方储备多元化、应对外部不确定性和提升储备稳定性的重要工具。

中国连续20个月增持黄金

从数据看，中国央行仍是全球黄金市场中最受关注的官方买家之一。

上月，中国人民银行增持15吨黄金，不仅是今年以来最大单月增持规模，也标志着中国官方黄金储备连续第20个月增加。今年以来，中国央行累计增持黄金逾40吨，官方黄金储备总量升至2346吨。

在金价回调背景下，中国央行继续增持黄金，显示官方部门对黄金中长期配置价值的认可。分析人士指出，这种增持行为更多反映的是储备结构优化，而非对短期金价波动的判断。

近年来，全球央行对黄金的配置兴趣持续上升。黄金不产生利息，但在全球经济和金融市场不确定性较高时，其作为储备资产的稳定性、流动性和避险属性，仍受到官方部门重视。

中国并不是唯一活跃的央行买家。

Krishan Gopaul在另一条社交媒体帖文中表示，乌兹别克斯坦央行6月又向官方储备中增加9吨黄金，使其今年以来净购买量升至41吨。按照目前可获得数据计算，乌兹别克斯坦已成为今年第二大官方黄金买家之一。

此外，波兰国家银行尚未公布最新储备数据。但截至5月，波兰央行今年已增加64吨官方黄金储备，仍是今年以来最活跃的官方黄金买家之一。

这表明，在金价回调和市场波动加剧的环境下，部分央行仍在利用价格调整机会增加黄金储备。

示意图 (Shutterstock)

4000美元关口成市场观察重点

当前黄金市场的焦点，是4000美元附近能否形成有效支撑。

从技术面看，金价跌破200日均线后，短期趋势受到一定冲击，部分趋势交易资金和投机资金仍较谨慎。若金价持续运行在关键均线下方，短期市场情绪可能继续偏弱。

但从基本面看，央行购金、官方储备多元化、地缘不确定性以及全球财政压力等因素，仍然构成黄金的中长期支撑。

因此，当前黄金市场并不是单纯的“牛市结束”逻辑，而更像是快速上涨后的阶段性调整。短期走势可能继续震荡，但如果央行买盘持续增强，4000美元附近有望成为市场重新建立信心的重要区域。

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