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先看质量再投资

加新网CACnews.ca| 2014-2-28 14:34 |原作者: Julius

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在生活的方方面面,人们总是喜欢追求高质量。大到买车、买房,小到买一台洗碗机、买一双鞋,质量是我们最关心的部分。衡量一件商品的质量往往可以通过观察、触碰或者使用来完成。但是,那指的是一般的商品,如果你是一名投资者,你一定会被一个问题困扰——我投资的东西质量到底如何?


首先,让我们来思考一个问题——一家生产高品质产品的公司一定就是一家“高质量”的公司吗?


当你购买的商品不只是一双鞋,而是一家公司(股份)的时候,你看不到它也摸不到它,甚至不知道它到底是否存在,这个时候,你如何确定这件“商品”的质量?


质量,往往和使用寿命挂钩。这双鞋可以穿多久、这台洗碗机可以正常工作多长时间、这个皮包能经历多少年的磨损,这些是普通商品质量的体现。但是当我们谈到投资领域的时候,质量就变成一个复杂的问题了。


首先,当我们判断一只股票的价值的时候,我们需要对发售这只股票的公司进行了解和分析。这家公司在历史上现金流的状况怎样?根据它所在的行业,他的资产负债表是否处于安全的范围?这些都是在分析一家公司质量的时候需要着重分析的因素。


谁会傻到买一家负债公司的劣质股票?这个问题看起来很可笑,但是当你发现现实中有多少人“傻到”买劣质股票的时候,你就不会觉得可笑了,因为这是有原因的。很多实际上负债累累、业绩不佳的公司在股票市场上却一路高歌,这是为什么呢?


这就带着我们来到了下一个需要探讨的问题——如何判断一家公司在同行业中到底处于什么样的地位?同时,我们也可以借助对同行业的分析来判断它的管理团队的水平处于怎样的高度。一家行业中的领头羊公司拥有其他公司无法比拟的优势,这些优势体现在他们能够在保证质量的前提下压低销售价格(沃尔玛);体现在他们在政府高层以及各个领域拥有非比寻常的影响力等等方面。一家公司的过去也可以成为一条预测它未来的重要线索,过去的业绩和表现往往就意味着它管理团队的能力。如果在历史中,这家公司成功的度过危机、升级产品和服务,那么,很大的可能性在于,它在将来也会表现的同样出色。


但是,我们不要把质量和品牌当作同义词。诺基亚、摩托罗拉,都是喧嚣一时的名牌,但是现如今都已经走到了穷途末路。所以,和买鞋子一样,“耐用性”在这时也可以成为衡量的标准。一家公司保持其竞争力和统治力的能力,意味着它能够为你带来长期的收益。


但是,“耐用性”是一个棘手的问题,因为很多新兴的公司并不能马上证明自己在这方面的能力。但是他们往往具备很强劲的爆发力,如果你不在企业的萌芽期进行投资,那么在它发育成熟之后你的投资回报率就没有那么可观了。所以,长远的眼光和不断更新信息的敏锐性在投资行业都是宝贵的品质。


继续我们关于持续性的讨论。持续性是一家伟大公司的最重要标签,它能够在崛起之后保持其地位多久,就是一家公司持续性的体现。在这方面,可口可乐无疑是最伟大的一家公司之一。


当你想要判断一家公司的持续性如何时,你需要了解它赖以生存的法宝是什么?它凭什么获得今天的地位?一旦你发现了这些“秘密”,你还需要进一步分析,它现在拥有的这些优势能够保持多久?在历史上它面临大变动时的表现如何?作为投资者,你不能只考虑短期,你必须是一个拥有长远眼光的战略家。


苹果公司现在被评为全球最有价值的公司,但是,不要忘了索尼也曾经独领风骚,而如今却已零落成泥、了无生气。这只是一个公司的例子,有时候我们需要放大视角,观察整个行业的发展前途,而不要在矮子里挑将军。比如加拿大的银行业,整个行业都处于盈利,但这不是因为他们拥有全球最一流的银行管理团队,而是因为政府政策的扶植。所以,投资专家一直在强调,不仅仅要看到一家公司成功了就去投资,真正的投资者还要看透这家公司为什么成功,它的成功还能续写多久。


用长期发展性的眼光对待投资,是投资人最重要的一条准则。耐心,也是极其重要的。耐心决定了你是否能够执行你指定的长远计划。你需要像一个猎手,等待最好的时机。


作为一名有耐心的投资人,红利是你最好的回报,也是你最好的晴雨表。如果一家公司的红利年年攀升, 百分之九十是因为这家公司的产品和服务越做越好,也意味着这家公司的市值将会不断攀升,市值的攀升会带动股票价格的攀升,也就是你投资的总回报在不断攀升。当你的投资表上不断出现红利,资产升值的时候,你就会知道重视质量的你得到了回报。

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