克鲁曼：比特币是庞氏骗局 或像黄金历久不衰？

纽约时报专栏作家克鲁曼。路透

近来比特币（Bitcoin）和其他加密币价格暴涨暴跌，成为市场关注焦点，纽约时报专栏作家克鲁曼（Paul Krugman）特别应读者要求，从经济学家的角度，剖析这到底是怎么回事。

2008年诺贝尔经济学奖得主克鲁曼说，比特币在2009年就问世了，是规模最大、历史也最久的加密币；加密币顾名思义采用难以破解的加密密钥确立所有权链，让持有者“有权利 … 持有那些代币”，今日号称能用比特币买房子、车子、缴帐单、从事商业投资等等。

但克鲁曼指出，事实上，12年过去了，比特币等加密币“在平日经济活动中几乎没有扮演任何角色”，唯一听说用来当作付款媒介、而非投机炒作的时候，几乎都与非法活动有关，像是洗钱或向黑客支付赎金。

在信息技术（IT）领域，12年有如光年那么久，加密币若是实用，早该像苹果2010年推出的iPad平板电脑、或2012年开始被采用的Zoom视频会议软件、或2009年推出的Venmo行动支付服务那般，如今已融入民众日常生活；否则，可能只显示这种技术没什么前途，已被放弃。

克鲁曼指出，一般守法民众未予以采用，倒不是因为加密币倡议者努力不够，事实上，他们已投入可观的时间和心力，寻求开发出某种“杀手级应用”，让普罗大众终能在日常生活中采用比特币、乙太币（Ethereum）或其他加密币。但他参与不计其数的加密币和区块链相关会议，询问加密币技术“到底想解决什么问题？什么事非得需要加密币，不能用其他更便宜好用的技术？ ”，却始终未得到明确答复。

然而，投资人却持续花大钱买进这些“似乎毫无用处”的数字资产。原因显然是加密币价格持续上涨，合计市值一度超过2兆美元——比美国企业拥有的智能财产总值的一半还要高。加密币行情扶摇直上，让早期投资人赚翻天，于是吸引一批又一批新的投资人投入。

克鲁曼表示，这听起来就像是投机泡沫，甚至可说是“庞氏骗局”（Ponzi scheme），能撑得了这么多年还没垮，凭仗的就是“杰出的话术 ”。

一，加密币鼓吹者擅长用艰涩难懂的科技术语，说服自己和别人相信这是“一种革命性的新技术”。然而，区块链其实就信息技术标准来看，已显得老态龙钟，至今却还找不到任何令人信服的用途。

二，自由主义者宣称，政府发行的法定货币没有黄金这类实物支撑，总有一天会崩溃。然而，英国90年前就放弃金本位制，英镑现在还不是好好的？

那么，根据以上种种理由，即可断定加密币很快就会步向崩溃吗？克鲁曼摇头。

克鲁曼说，他对加密币存疑，但不会一口咬定崩盘在即。使他持保留态度的理由，是即使像黄金这种不能孳息的资产，长久以来仍备受珍视。他指出，黄金遭遇的问题和比特币大同小异：可能被民众视为金钱，却欠缺实用货币所具有的特质：不能实际用于交易（不然你试试拿金条买车看看）， 购买力也极不稳定。

早在1924年，英国经济学家凯因斯（John Maynard Keynes）就形容金本位制是“蛮荒遗迹”，克鲁曼认为凯因斯没错，只是黄金有股神秘的魅力，致使黄金价值历久不衰。同理，可以想见，可能会有一、两种加密币有办法延年益寿。

但这种展望也不确定。一来，世界多国政府警觉到加密币遭恶徒用来为非作歹，很可能严加取缔，而他们不曾过问黄金交易；二来，加密币快速繁衍，愈来愈族繁不及备载，这可能妨碍其中任一种加密币达到类似黄金的地位——在人们心目中近乎神圣不可侵犯。

克鲁曼的结论是：比特币与其加密币亲戚至今从未获致具实质意义的经济地位，至于其价格是高是低，对不玩加密游戏的人一点也不重要。

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