俄乌战事延烧 鸿海内部报告曝光评估3情境

鸿海集团。（路透）

俄乌战事延烧，鸿海内部分析报告评估战事演变，可能出现扶植亲俄新政权等3情境；战事延续将冲击全球股、汇、债市及实体经济，原物料和油价大涨，建议在美元、备料、客户、货源、成本等面向审慎因应。

对此，鸿海集团今天说明，这份报告是鸿海研究人员针对国际情势，在数据收集与外界分析单位交换意见过程所初步汇整的分析；外界若关心事件发展，仍应参考各方数据及事件进展状况，自行研判。

法人圈近日流传一份鸿海财务总处和风险管理处针对俄乌战争冲击影响的建议报告，名称为“乌俄战争及其制裁之连锁冲击结构性分析及建议”，提出时间为3月9日。

报告内容分为战争推演、连锁反应、市场表现、债务违约、建议等章节。首先在战争推演部分，报告评估3种情境，一是俄罗斯有70%的可能性在乌克兰推动亲俄新政府，在此情境下，欧美可能在4月与俄罗斯展开谈判；二是乌克兰将长期抗争的可能性、约25%；三是研判欧美参战的可能性、仅5%。

观察俄乌战事连锁反应，报告预期，最极端恶劣情况是对全球经济造成高通胀、高利率、美元大涨、实体经济衰退等冲击；若俄乌战事延续，全球原物料有断链风险、能源危机和粮食缺乏等负面影响加重，金融市场包括股市、债市、汇市，恐出现崩盘、混乱、违约交易等状况。

在金融市场表现，报告引述数据指出，俄乌战事对东欧地缘国及德法等股市冲击最大。至于原物料价格，俄乌战况未明朗前，原物料价格普遍上涨；油价已接近历史高点，加大市场恐慌情绪。

观察债务违约状况，报告引述数据预期，俄罗斯5年期主权信用违约交换（CDS）不会违约的可能性约70%。尽管欧美各国加大对俄罗斯制裁，报告引述数据指出，俄罗斯抵御制裁能力提升，实质违约可能性低，但不排除俄罗斯可能技术性违约。

报告建议鸿海集团，针对俄乌战争结果3种情境，在财务面应积极调节美元部位；事业单位须关注适时调节美元部位、备料状况、客户需求、稳定货源、控制成本等；投资单位则应审慎布局。

法人指出，鸿海这份内部报告并非最终版，是与外部沟通的参考数据，应会随着俄乌战事演变调整分析内容，内部的正式报告应更完整。

法人分析，这份报告代表鸿海内部团队已针对俄乌战况对全球经济影响，进行沙盘推演，且拟定多套因应剧本，并涵盖俄乌局势对原物料、能源、股市、债市、汇市的预测，有一定的参考性。

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