债市投资人预期：联准会将全速降息

债市将联准会释出的“鸽派”消息，解读成Fed将全速降息。（路透）

上周全球债市大幅上涨，已使投资人不再认为美国及其他国家的利率将“更高、更久”，债市甚至将联准会（Fed）释出的“鸽派”消息，解读成Fed将全速降息。

Fed上周会议明确指出将不会再度升息，且预测2024年将降息3码。主席鲍尔强调，政策利率“可能位于，或接近此波紧缩周期的顶峰”。

美国10年期公债殖利率已降到4%以下，为8月以来低点；对政策最为敏感的2年期殖利率更降到5月来低点。10年期德债殖利率也降到9个月来低点。

上周五利率期货市场行情显示，投资人目前预期2024年Fed共将降息6码，从目前的5.25-5.50%降到3.75-4.00%，最早将于明年3月起降。

摩根大通资产管理部门投资长米契尔表示，“Fed转向鸽派，对债市传出全速冲刺的信号”。尽管纽约区联邦准备银行总裁威廉斯表示最快3月降息的预期“并不成熟”，但并不足以挡住公债涨势。

股市投资人也信心大振，标普500指数已连涨7周，直逼历史高点。

一些专家强调，美国通膨率目前距离2%仍远，因此Fed不大可能迅速降息。但摩根士丹利债市投资长库席马表示，“Fed已将施政焦点从压通膨转向保成长”；Fed已经决定对通膨放手，转而做其他的事。

公司债殖利率也大幅下降。美国银行（BofA）债券指数显示，美国垃圾债平均殖利率降到8%以下；垃圾债与公债的殖利率差距也缩小33基点，为3.47个百分点。景顺投资机构全球市场策略长胡波表示，“尽管还未见到央行降息，但金融情势已大幅宽松”。

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