Fed传声筒：本周降息1或2码都很纠结 要靠鲍尔聚拢共识

华尔街日报记者提米罗斯认为，Fed本周最后将取决于主席鲍尔如何引导同僚在各面兼顾的缜密考量下做成决策。（路透）

联准会（Fed）几乎笃定在美东时间18日下午2时宣布降息，但对降息1码（0.25个百分点）还是2码（0.5个百分点）并无把握。有“Fed传声筒”称号的华尔街日报记者提米罗斯认为，最后将取决于主席鲍尔如何引导同僚在各面兼顾的缜密考量下做成决策。

提米罗斯引述前Fed顾问 Willam Englsih 指出，这次会议的症结在于他们兼顾不同风险之下的感受，如果对经济成长和就业的顾虑大过对通膨的疑虑，保险起见，可能会希望较大幅度如2码的降息。

而降息1码的主张，则基于不同的考量，包括经济基本面良好，或是过快降息可能助长冒险，使通膨走高。Fed在9月7日开始的会议静默期之前，Fed官员所传达也多是1码的降息。

English指出，很多官员对目前情况下该怎么做真的毫无把握，“至终，鲍尔可能出面就其出一个选项建立合理的共识”。

前达拉斯联邦准备银行总裁卡普兰认为，若官员本周开会考虑到即使出错也比较不后悔的选择，那么以2码做为启动降息周期就有其道理。

卡普兰表示，如果美国经济从现在到11月初的下次会议期间持续走稳，Fed官员不太可能会对本周对较大幅度的降息感到后悔，因为利率仍将处于相对较高的水准。但如果Fed选择较小幅度降息，劳动市场却迅速恶化，官员会更悔不当初。

提米罗斯认为，官员对今年底利率水准的预测，将强化Fed降息多寡的取舍。尽管这些预测并不是经过联邦公开市场操作委员会（FOMC）讨论而产生的，但金融市场仍相当重视，因为利率展望会影响房贷、车贷和企业债务等一系列借贷成本。

9月的利率预测尤具参考价值，因为本周接下来只剩下两次会议，分别在11月和12月，利率预测也更具体。如果更多官员预测今年降息1个百分点，这表示今年至少会有一次降息2码。

本周降息既是如此难分难解，提米罗斯认为，最终决策可能面临至少一位官员的异议。这两年来，没有任何Fed官员对政策决定投下反对票。

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