不顾华尔街示警 非战争或疫情等紧急状况却推升美债

大又美法案连闯国会参院和众院，如期通过，特朗普总统（右）选在国庆日在白宫签字，众院议长强生（左）也前来观礼。（美联社）

当共和党人今年研拟延长并扩大减税政策时，美国预算赤字已接近2兆元。3日“又大又美”法案通过众院，不顾华尔街警告，赤字占经济的比重已经接近2008年金融危机和新冠疫情时期的水准。

又大又美法律将联邦政府的举债上限提高到5兆美元，虽然可以避免每年的违约危机，但也增加美国的债务风险。

华尔街日报报导，国会预算办公室(CBO)指出，新法案会带来3.4兆元新赤字。经济学家、投资人、政界人士经常警告，美国日益增长的债务将惩罚后代。市场只在战争或新冠疫情等危机期间容忍赤字上升，现在却是没有紧急状况也疯狂举债。

上一财年赤字为1.8兆元，约占国内生产毛额(GDP)的6%。穆迪(Moody's)估计到2035年，这个数字将达到近9%的GDP，将使公共持有的联邦债务(即所有年度赤字总和)占GDP的比例从目前的略低于100%上升到超过130%。

特朗普总统和支持他的国会共和党人驳斥这些悲观的预测，许多人声称延长减税不应算作赤字增加，因为只是延续现行政策。他们表示，减税政策将加速经济成长，再加上新的关税、大幅削减白卡(联邦医疗补助计划，Medicaid)等社福项目，实际上将使国家的财政状况更加稳健。

即使今年不增加新的减税，联邦债务总额到2034年也将从约29兆元增加到50兆元。全球最大避险基金桥水(Bridgewater)创办人达里欧(Ray Dalio)警告如果特朗普政府继续维持当前路径，最终将导致债市下滑、严重经济萎缩、联准会干预而加剧通膨。他说这项法案反映出“一种倾向讨好选民而非审慎的政治体制”。

许多投资人已得出结论：金融挥霍无度是美国政策制定的特征。品浩(Pimco)共同创办人、“债券天王”葛洛斯(Bill Gross)形容政府“就像一个拿著无限额信用卡的青少年，直到必须还款为止；那一刻不是因为违约而来，而是美元疲软和利率上升带来的。”

美国透过发行国债来借钱，而国债供应过剩将推高殖利率，这又将导致国债价格下跌。由于其他债务的利率与国债殖利率挂钩，这也会推高抵押贷款、车贷和企业债之成本。同时，一些投资人担心巨额债务预测正在拖累美元，美元刚创下1973年以来最大的上半年跌幅。

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