危险！加拿大房产跌至十年最差 或将拖累整体经济

加拿大房地产市场正经历十多年来最疲软的阶段，这不仅令业主和潜在买家感到压力，也引发了对整体经济的担忧。房地产一直是加拿大经济的关键支柱之一，如今的下滑可能对就业、政府收入和金融稳定带来深远影响。

在疫情后的高点，房地产一度占到加拿大国内生产总值（GDP）的近一成。2021年住宅投资占GDP的比例达到10%，而到2023年已降至7.5%。仅去年，房地产行业仍为经济贡献约1434亿加元，支持了超过120万个就业岗位。除了房屋买卖本身，相关的家电、装修、建材消费也直接与市场活跃度挂钩。如今成交量下滑，意味着这些连带行业也受到冲击。

加拿大按揭与住房公司（CMHC）的预测显示，今年新屋开工数约23.78万套，低于去年的24.54万套，并远远不及恢复可负担性所需的40多万套。建筑业就业已经出现疲软迹象，7月全国就业减少2.2万，其中建筑业是重灾区。安省和卑诗省失业率分别上升至7.9%和5.9%，这部分与房地产市场放缓直接相关。

金融体系同样受到挑战。住宅按揭债务在2025年初达到2.3万亿加元，而2019年为1.6万亿，加拿大银行贷款中近一半都与住房相关。加拿大家庭债务与可支配收入之比为173%，虽较去年略降，但仍是G20最高之一。若房价进一步下跌或经济陷入衰退，违约风险可能放大。央行在近期的金融稳定报告中提出，若失业率显著上升，按揭逾期率可能接近甚至超过2008至2009年金融危机时期。

目前，房地产市场的冷却主要由利率上升和买家负担能力下降所驱动。加拿大皇家银行副首席经济学家罗伯特·霍格预计，2025年全国房屋转售将下降3.5%，安省和卑诗省的跌幅最为明显。

短期内，就业市场仍是支撑整体经济的关键。最新数据显示，全国失业率为6.9%，虽然增长停滞，但尚未出现全面衰退。经济学家指出，只要就业保持稳定，大部分家庭仍能支撑现有房贷。但如果外部冲击导致失业潮，房地产市场可能成为放大风险的脆弱环节。

从曾经的增长引擎到如今的拖累隐忧，加拿大房地产市场的低迷正成为观察经济走势的一面镜子。

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