前景面临风险 美联储主席：美股价格“相当高估”

联准会（Fed）主席鲍尔23日表示，劳动市场和通膨前景都面临风险，权衡是否进一步降息之路可能充满挑战，他判断目前Fed的政策立场对经济“仍具温和约束力”，依然敞开降息之门，但也强调Fed双重职责的考验，暗示降息并非打包票。他也说，目前股市价格似乎“相当高估”。

鲍尔在罗德岛GreaterProvidence商会的一场活动发表演说，他在预备的书面讲稿表示，“近期通膨面临上行风险，而就业则面临下行风险--情势颇具挑战”，“当我们的（通膨与就业）目标面临当前的紧张，我们的架构要求我们在双重职责之间取得平衡”。

他说，“双面风险意味着没有无风险之路”，降息太多太快可能导致通膨持续走高，但维持约束经济的政策立场太久，可能导致不必要的劳动市场疲软，他判断目前的政策立场“仍具温和约束力”。

不过，鲍尔也重申，Fed须继续紧盯关税政策可能引发的长久通膨效应，关税升高的影响可能需要一段时间才会传导到供应链，导致未来几季的物价水准一次性地升高。

鲍尔指出，产品价格正在推升通膨，“最新数据和调查显示，这些价格上涨主要反映关税升高，而非更广泛的物价压力”。

鲍尔避免释出暗示可能会在10月是否降息的强烈讯号，但也未强烈淡化市场对今年底前还会再降息两次、每次1码的预期。他还说，许多预测人员都认为关税推升物价的效应不会长久，但Fed有一定要稳定物价的特别义务，暗示他不希望在没有经济恶化的明确证据下，大幅降息。

被问到Fed官员对资产价格的关注度时，鲍尔表示Fed“确实会观察整金融情势”，“以许多指标来看，股价相当高估”。

鲍尔答复另一个问题时也说，目前关税成本大多由美国企业承担，而非白宫所宣称的由外国业者买单，“虽然现在还言之过早，但看起来并不是海外出口商在承担主要成本，而是零售商和进口商。而且他们并没有把太多成本转嫁给消费者”。

鲍尔表示，2008年至2009年的金融海啸和前几年的新冠疫情，留下“将伴随我们很长一段时间”的伤痕，“在世界各地的民主国家，公众对经济和政治机构的信任都遭受挑战”，“我们这些此时此刻担任公职的人，需要在惊涛骇浪的大海和强劲的逆风中，密切聚焦执行我们的关键使命”，再次暗示不受政治压力影响。

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