加拿大房价或“仍未触底” 经济学家警告反弹仅是下行中的暂时停顿

加拿大房地产市场复苏步伐依旧反复。根据加拿大房地产协会（CREA）最新数据，10 月全国房屋销售环比上涨 0.9%，扭转了前一个月 1.7% 的跌幅。不过，多名经济学家认为，目前的回升“仍然脆弱”。

过去两年，房屋库存持续累积，尤其是在安大略省与卑诗省，今年春季挂牌量更达到数十年来高位。皇家银行（RBC）助理首席经济师罗伯特·许格（Robert Hogue）表示，近期新挂牌数量已开始回落，10 月全国新挂牌环比下降 1.4%，市场在经历 2024 年及 2025 年初的价格调整后出现“短暂缓和”。

10 月的 MLS 房价指数在安省小幅上升，卑诗省连续第二个月企稳，阿尔伯塔省在六个月的下跌后出现反弹。尽管如此，许格指出，当前迹象尚不足以确认市场已出现明确拐点，反弹仍可能属于更大下行周期中的暂时停顿。

BMO 资本市场高级经济师罗伯特·卡夫奇（Robert Kavcic）表示，全国房价上月环比上涨 0.2%，但较去年同期仍低 3%，较 2022 年初峰值低逾 17%。他认为，加拿大房价已从早期的快速回调转为“漫长而缓慢的调整”，并预计这种趋势将持续到 2026 年。

利率高企、劳动力市场不确定性及美国总统特朗普关税带来的经济冲击，使许多潜在买家持续观望。加拿大央行 9 月进行五个月来的首次降息，这可能为 10 月销售带来支撑，但经济学家预计，未来市场改善幅度有限。

阿尔伯塔省信用社首席经济师查尔斯·圣阿尔诺（Charles St-Arnaud）指出，房地产市场面临的主要风险仍是就业情况恶化，一旦出现明显失业潮，将对住房需求造成冲击。

从区域情况看，安省与卑诗省仍属压力较大市场。与此形成对比的是，魁北克的需求持续旺盛，魁北克市 10 月房价同比上涨 17.5%，涨幅居全国之首。曼尼托巴、新不伦瑞克、新斯科舍及纽芬兰与拉布拉多等地也因供应紧张而推动价格上涨。

曾经领跑全国的卡尔加里市场明显降温，10 月销售下降 12%，房价下跌 2%。

MortgageLogic.news 策略师罗伯特·麦克利斯特（Robert McLister）表示，在多伦多、温莎、圭尔夫等具有区域性风险的市场，下行趋势仍然明显，“短暂的反弹并不意味着房价已经触底”。

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