加拿大房贷违约率三年来首降! 多伦多却暴涨60% 百万房主迎关键两年!

加拿大的房贷压力，近期出现了一个罕见的转折点。

国家房贷违约率三年来首次下降，虽然幅度不大，却在高利率环境下显得格外突出。不过，一些省份的风险仍在升高，尤其是安省和BC省，房主面对续贷的压力一点也没有减轻。

加拿大住房及按揭公司（CMHC）最新数据显示，2025年第二季度全国房贷违约率为0.22%，较上一季度的0.23%略有下降。

虽然只是0.01个百分点的变化，却是自2022年以来的首次缓步回落。

但这种改善并非全国同步。安省的违约率反而持续攀升，过去一年更是跳涨44%。多伦多的压力特别明显，违约率升至0.24%，比去年高出六成。

相比之下，大西洋省份、魁省及草原三省的还款情况在改善。

造成这种分化的原因之一，是续贷潮仍在推进。今年下半年将有超过75万份房贷续约，2026年还有115万份。

许多房主在2020年以2%多的利率入市，如今续约利率几乎翻倍，压力自然骤增。CMHC指出，五年期无保险固定利率在2020年平均仅2.36%，而今年7月已升至3.95%。

与此同时，加拿大房贷市场的结构也在变化。CMHC副首席经济学家阿莱德·阿布·欧沃斯（Aled ab Iorwerth）在最新年度房贷行业访谈中提到，越来越多借款人正在重新选择3至5年固定利率，希望在未来利率波动中锁定一定的稳定性。

贷款机构的数据也显示，超过六成的新无保险房贷，摊还期都已被拉长到超过25年，这成为降低月供压力的主要方式之一。这些选择背后反映的是房主在经济环境不确定下的自我保护。

债务方面，加拿大家庭债务收入比虽然已经从2022年的高峰回落，但仍处于国际高位。

过去三年里，银行端的高总债务偿付比（TDS超过45%）的借款人数量持续下降，表面上看似风险缓解，但房贷续约叠加生活成本仍让许多家庭绷得很紧。

更令人担忧的是，部分地区的非房贷信用违约也同时上升。信用卡、汽车贷款逾期情况在一些省份增加，说明家庭财务压力已开始外溢到房贷以外的领域。

尤其在房价高企的城市，任何利率微幅上调，都足以让一些家庭难以承受。

地区差异在这波变化中格外明显。安省的违约率虽然仍低于疫情前水平，但上升速度在全国居前。

BC省和爱德华王子岛也同样出现了年比年增长的压力信号。这些区域本身房价较高，在续贷潮下更容易出现现金流断点。

尽管整体数字看起来仍然偏低——全国仅有0.22%的借款人逾期超过90天——但专家提醒，这些数据会滞后反映市场压力。

当续贷潮进入高峰，利率退烧速度赶不上续约增长时，风险仍可能进一步积累。

CMHC也强调，虽然今年利率出现回落趋势，让部分家庭松了口气，但续贷成本仍远高于五年前。

不少借款人只能靠延长摊还期、转固定利率或压缩家庭开支来维持还款。

也就是说，违约率的轻微下降，并不代表房贷压力真的缓解。对很多家庭来说，真正的挑战还在续约后的未来两三年。

整体来看，加拿大正处于“表面稳定、内部紧绷”的阶段。全国违约率往好处走，但地区差异巨大；利率略降，但续约潮压力仍强；债务指标改善，但非房贷拖欠开始冒头。

房地产市场的脆弱性依旧存在，只是呈现方式不同罢了。

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