TSX指数2026年仍有上涨空间，最高或冲击35,200点

据金融邮报（Financial Post）报道，在连续两年实现两位数涨幅后，市场普遍预计加拿大股市在2026年的表现将趋于温和，但整体仍具上行潜力。多家机构预测，S&P/TSX综合指数明年有望录得5%至近10%的回报，年终点位可能升至34,000点以上，部分机构甚至看高至35,200点。

在2025年仅剩最后一个交易日之际，TSX指数全年涨幅接近30%，创下自2009年以来最佳年度表现。BMO私人财富首席投资策略师Brent Joyce表示，BMO预计TSX指数将在2026年底达到34,000点，高于目前约31,960点的水平，并建议投资者维持对股票的超配，以把握政府支出、国防开支增加、美国减税以及中国扩大财政投入带来的机遇。

Joyce同时提醒，未来一年市场的关键仍在企业盈利表现。他指出，加拿大央行已将基准利率下调至2.25%，处于中性区间下沿，政策环境“相当宽松”，再加上联邦政府数十亿元的基础设施和刺激性支出，为企业盈利提供了有利背景。

Raymond James Investment Counsel投资策略主管Neil Linsdell同样预计TSX指数2026年底在34,000点左右。他认为，技术指标显示市场动能正在扩散，并有望延续至明年。其预测基于三大前提：加拿大央行可能再度小幅降息、《加美墨协定》（CUSMA）顺利续签，以及联邦政府支出逐步落地。

不过，也有市场人士对前景持更谨慎态度。Purpose Investments首席市场策略师Craig Basinger指出，银行和黄金股估值已处高位，使得进一步上涨难度加大。他表示，当前TSX指数的远期市盈率约为16.5倍，已不算便宜，且过去一年的涨幅中约三分之二来自材料和金融板块。

尽管如此，Joyce认为不应期待黄金板块重现2025年的强劲表现，而大型银行和保险公司仍具支撑市场的潜力。同时，BMO也将能源板块视为2026年的“黑马”，认为若油价每桶上涨10至15美元，将显著改善相关企业盈利。

综合各方观点，分析人士认为，若企业盈利兑现预期，加拿大股市仍有望在2026年继续上行；反之，若盈利不及预期，市场波动风险也将随之上升。

参考链接：https://financialpost.com/investing/tsx-expected-grow-2026-more-muted-pace

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