加拿大前央行副行长：今年有这个大风险

尽管2025年对加拿大来说是艰难的一年，但今年有可能更加艰难。

尽管去年加拿大不断面对来自美国的关税打击，但由于《加美墨协议》（CUSMA或USCMA）的存在，加拿大迄今避免了对其他美国贸易伙伴征收的高额关税。

但前加拿大银行副行长保罗·博德里（Paul Beaudry）表示，情况可能会改变。

据金融邮报报道，博德里称，围绕《加美墨协议》重新谈判的不确定性是2026年该国经济面临的最大风险。

他补充说，贸易不稳定可能破坏仍然脆弱的复苏。

他说：“很难预测这个美国政府想要什么，以及它准备做什么”。

他还表示：“我们目前处于相对良好的状态，我们有点想继续保持，但这并不保证”。

美国于九月就CUSMA举行了公开咨询，预计特朗普政府将在今年年初向国会提交一份详细说明其希望变更的报告。

正式审查将于七月开始。

最近美国贸易代表杰米森·格里尔（Jamieson Greer ）在国会就政府应对六年联合审查的策略发表讲话时表示，虽然美墨加协定带来了好处，但华盛顿不准备在不解决“具体”问题的情况下自动延长该协定。

他表示，“（美墨加协定）在一定程度上取得了成功”，并指出该协定为北美贸易带来了确定性。但他同时表示，该协定的收益不足以弥补他所说的“结构性缺陷”。

目前尚不清楚他所说的“结构性缺陷”是什么？

格里尔表示，美国将与墨西哥和加拿大进行双边和三边谈判，以努力解决各自的问题，并特别敦促墨西哥扩大其供应管理乳制品市场的准入。

虽然加拿大根据《加美墨协定》(CUSMA)允许有限数量的美国乳制品免税进入，但格里尔告诉美国立法者，加拿大的政策“不公平地限制了美国产品的市场准入”。

格里尔还提到了加拿大的《在线流媒体法》（他称该法“歧视美国科技和媒体公司”）和《在线新闻法》，认为这两部法律令人不满。这两项特鲁多时代的法律都将流媒体和数字新闻平台纳入了加拿大文化和广播法规的管辖范围。

格里尔表示：“加拿大坚持保留其《在线流媒体法》，该法歧视美国科技和媒体公司，并采取了一系列其他措施限制数字服务贸易”。

格里尔称，令美国人恼火的另一个方面是加拿大各省禁止进口美国酒精产品。

特朗普的贸易主管还指出安省、魁北克省和BC省存在“歧视性”采购规则，以及他所谓的“对美国出口商品的加拿大接收者实施复杂的海关登记”。

格里尔还指出，存在一个争议，他称之为“阿尔伯塔省对蒙大拿州电力分销供应商的不公平待遇”，并表示必须作为美墨加协定审查的一部分来解决这一争议。

今年 3 月，美国贸易代表办公室将阿尔伯塔省的非营利性电网运营商 (AESO) 列为贸易壁垒，声称蒙大拿州的电力生产商没有获得进入阿尔伯塔市场的公平机会。

对于《加美墨协定》的审查，博德里表示，他还注意到美国共和党人因物价上涨而在民调中挣扎，这表明目前增加关税在政治上并不受欢迎，这也让加拿大人有些乐观的理由。

他说：“好的情况是我们能重新谈判CUSMA协议，让我们保持在现在的类似状态”。

博德里表示，预测特朗普是否会以诚信进行谈判仍然困难。

在货币政策方面，博德里表示通胀大致已回落至加拿大央行的2%目标，但潜在压力依然存在。

博德里预计2026年不会加息，他预测如果经济状况转弱或CUSMA谈判破裂，利率可能保持稳定或下降。

博德里还提醒，随着人工智能投资的快速扩张，金融市场风险不断增加。

他表示，人工智能将继续具有变革性，不过他质疑当前大型科技公司的估值是否可持续。

他指出目前与2008年金融危机前的几年有相似之处。

博德里还表示，加拿大必须更加努力地采用和商业化新技术，以保持竞争力，同时帮助工人跨行业转型。

“技术采用真的非常重要”，他说，呼吁更大的风险承担，以确保创新和生产力增长。

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