BC最大赌场经营者甩卖资产 究竟为什么？

过去一年里，卑诗省赌场版图正在悄然发生变化。一度在本省占据主导地位的 Great Canadian Entertainment，正在快速“退场”，把大部分核心资产拱手让出。

这家起家于卑诗省、已有40多年历史的赌场运营商，曾从温哥华、列治文的几家赌场起步，逐步扩张为全国性博彩集团，在安省和大西洋省份拥有大量业务。但自2024年6月以来，Great Canadian 已陆续出售或宣布出售其在卑诗省的9家赌场中的7家，动作之快、规模之大，在本地商业圈并不多见。

最近一笔交易发生在高贵林。Great Canadian 同意将当地的赌场业务出售给 Snuneymuxw 第一民族。这并非孤例——此前，这一原住民部族已接手纳奈莫和维多利亚的赌场，并达成协议，继续收购列治文的 River Rock、枫树岭的 Chances 等多处重要物业。与此同时，温哥华黑斯廷斯赛马场内的赌场、以及奇利瓦克的赌场，也分别被转手给其他原住民团体。

RiverRock赌场，图源：RiverRock Casino Resort官网

等所有交易完成后，Great Canadian 在卑诗省将只剩下两家赌场，几乎退出了曾经的“主战场”。

那么，问题来了：这家老牌赌场集团，为什么突然要大幅收缩卑诗业务？

从公开信息来看，直接原因与“钱”脱不开关系。债券评级机构的研究报告指出，Great Canadian 正计划将多笔资产出售所得中的大部分资金，用于偿还债务。这些债务源自2021年的一桩私有化交易——当时，一家由纽约私募股权公司 Apollo 控制的实体，以数十亿加元的价格收购了 Great Canadian。

在私募资本的逻辑中，资产买入几年后，通过出售、重组或回收现金实现回报，是常见路径。分析人士也指出，虽然 Great Canadian 源自卑诗省，但该省业务在公司整体资产中所占比例并不高，真正的重心早已转移到安省等市场。相比之下，出售卑诗资产，对集团整体结构影响有限，却能迅速回笼资金、降低负债。

外部环境同样不容忽视。近年通胀高企、消费趋紧，加拿大赌场行业整体承压。作为省级监管和分成方，卑诗彩票公司的数据显示，赌场收入在最近一个财年未达预期，整体营收出现明显下滑。行业复苏被普遍认为是“缓慢而有限的”，短期内难以回到高增长轨道。

对 Great Canadian 来说，这意味着卑诗赌场既不再是增长引擎，也难称“非卖不可”的战略资产。

但在卖方收缩的同时，买方却显得格外积极。对参与收购的原住民部族而言，赌场并不只是商业项目，更被视为实现长期经济自主的重要工具。通过连续并购，Snuneymuxw 第一民族将迅速成长为全国规模最大的原住民博彩运营者之一，这在加拿大博彩史上同样罕见。

从更宏观的角度看，这轮资产转移，既是私募资本周期与行业压力交织下的结果，也折射出卑诗省博彩产业权力结构的变化——老牌企业退后，原住民资本走到台前。

卑诗赌场的牌局，显然还远没有到终局。

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