惨烈! 加拿大房价今年继续下跌, 或抹去6年涨幅

（本文以加拿大规模最大的房地产市场——大多伦多地区为例，其情况具有较强的代表性。）

对在房地产行业打拼了 30 多年的大多伦多地区奥克维尔地产经纪Dan Cooper来说，如今的多伦多楼市让他想起了上世纪 90 年代的房市崩盘。

“我觉得现在的情况和那次经济衰退非常相似，”他说。“当时市场进入衰退，房价下跌持续了大约六年。现在我们已经进入下行周期将近四年了……基本是在倒退。”

专家表示，要让大多地区楼市反弹，必须出现持续、明确的利好经济消息，但短期内几乎看不到这种可能。

这意味着，2026 年不会比刚刚过去的动荡一年好多少。美国关税的不确定性、制造业和汽车行业的裁员风险，以及 AI 对就业市场的潜在冲击，都在持续打击消费者信心。

对于一向以“唱好市场”为主的地产经纪公司来说，这种预测极为罕见，也凸显出当前房地产市场的严峻处境。

专家认为，房价下跌本就是不可避免的结果，原因在于2022 年高点时的房价带有明显“人为泡沫”成分。而当前的经济环境，可能会抹去多达六年的房价涨幅。

在就业压力削弱信心的同时，买家也不太可能再看到明显的浮动利率下调，而固定利率甚至可能上升，进一步削弱购买力。

与此同时，卖家面临的竞争异常激烈：公寓市场的积压供应持续释放，甚至独立屋供应也超过需求，对价格形成持续下行压力。

Cooper 预计，明年房价很可能回到疫情前或疫情初期的水平。

“如果春季市场没有好转，我们可能会看到房屋成交价回到2020年的水平，”他说。

作为Dan Cooper Group的 CEO，Cooper 现在给卖家客户的建议，和他在 90 年代给出的几乎一模一样：

“在房价下行的市场中，打算卖房的人应该在新年挂牌、争取在春天前卖掉，因为价格大概率还会继续下跌。”

而对买家来说？由于多伦多已经进入买方市场，他们可以利用竞争减弱、以及过去两年明显下降的借贷成本。

Royal LePage 预测，大多地区公寓价格还将再跌6.5%，原因是疫情期间的预售热潮带来了创纪录的供应量。

新增供应主要是小型一居室和单身公寓，这类户型在低利率时期深受投资者青睐。但自 2022 年 3 月加息以来，利率上升、租金回落，投资者基本退出市场，而这些小户型也不符合自住买家的需求。

Valery.ca（AI 房地产平台）首席房地产官Daniel Foch表示：“至少还要一年时间情况才会改善。目前大约22%的预售买家无法完成交割。”在正常市场中，这一比例通常只有5%–10%。

但很多人在疫情高点、低利率环境下购买了预售公寓，甚至有人同时买了多套。由于公寓通常需要约五年才能完工，等到交割时，利率已大幅上升，按揭持有成本变得难以承受。

尚未动工的开发商，预计将继续转向专用出租房（Purpose-built rental），尤其是在能够获得CMHC（加拿大按揭及房屋公司）优惠融资的情况下。

“明年将看到更多接管、违约和强制出售案例，”Foch 说。“市场将在2026 年底左右触底。”

自 2024 年 6 月以来，加拿大央行已九次降息，隔夜利率从 5% 高点降至 2024 年 10 月的 2.25%。

12 月 10 日，央行维持利率不变。Ratehub.ca 的按揭专家Penelope Graham表示，这一水平很可能在2026年大部分时间内维持不变。

“央行已经大幅回调基准利率，缓解了疫情后和高通胀时期的加息压力，”她说。

浮动利率方面，目前五年期按揭最低约3.45%，预计全年保持稳定，被认为是“具有吸引力的选择”。

固定利率则更难预测。由于债券收益率波动，若收益率持续高于3%，固定利率可能在未来几个月面临上行压力。目前最优的五年期固定利率在3%高位区间。

尽管如此，约 80% 的消费者仍选择固定利率，以应对不确定环境，但咨询浮动利率的人数也在增加。

总体而言，经济不确定性仍是买卖双方最大的顾虑，短期内难以改善。

“上世纪 80 年代末和 90 年代的房地产低谷持续了12 年，”Cooper 说。“直到 2000 年代初，房价才回到高点。”

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