法新社调查：中国去年经济成长率恐仅4.9% 创35年新低

中国将在19日公布2025年经济成长率数据，而据法新社调查，分析师预估中值为4.9%。图为上海主干道之一的徐汇区肇嘉浜路，周围商场林立。记者谢守真／摄影

中国将在19日公布2025年经济成长率数据，而据法新社调查，分析师预估中值为4.9%。果真如此，将是除了COVID-19（2019冠状病毒疾病）疫情期外，1990年以来中国经济最差表现。

中国国家主席习近平12月表示，2025年中国经济成长率很可能达到“约5%”的目标。穆迪分析公司（Moody's Analytics）驻新加坡经济学家莎拉．陈（Sarah Tan，译音）说，若结果如分析师预期，也离目标“够接近到足以让官员宣告胜利”。

不过她也指出，中国经济成长结构“严重不均衡”，官方数据“掩盖了实地的信心低迷”。

乌云密布的2025年中国经济当中一大亮点，是强劲的出口。尽管中国与美国发生激烈贸易战，美国总统特朗普（Donald Trump）大涨关税，官方数据也显示去年中国对美国出口暴跌20%，但这几乎未影响其他地区对中国货的需求。

根据官方数据，中国去年贸易顺差创下1兆2000亿美元的历来最高纪录，官方称这是归功于其他贸易伙伴国填补规模达到“空前高点”。

然而，分析师一致认为，中国经济的主要问题在房地产。虽然有些大城市的房价已略为反弹，但整体市场依旧疲软。反映出即使官方调降利率及放宽购屋限制，中国不动产行业仍未能克服持续的债务危机。

此外从官方数据来看，中国去年地产业和基础建设的投资很可能皆受冲击，1至11月固定资产投资额较2024年同期萎缩2.6%，创下2020年以来最大减幅。

高盛（Goldman Sachs）分析师指出，中国地方政府的财务受限，导致去年全国制造业和基础建设的投资更广泛降温。

中国政府为了打击制造业产能过剩及削价竞争的问题，去年采取连串行动，然而供过于求的情况依旧存在。

中国国内消费情况同样令人担忧，11月零售销售额成长率已降至接近3年来最低。官方虽然放宽财政政策并提供家用品汰换补贴，中国消费者却仍对整体经济环境和失业率居高感到不安。

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