布伦特原油创18年新高 小摩：若断供至5月恐涨破150元

小摩预估，国际油价短期可能劲升至每桶120至130美元。（路透）

美国总统特朗普威胁继续攻击伊朗，暗示短期难以终结战事，使“抢油大战”更加激烈，布伦特原油现货价格2日冲破141美元，为2008年、18年来最高，美国西德州中级原油期货价格更冲破111美元，四年来首度高于布伦特原油期货。摩根大通（小摩）预估，国际油价短期可能劲升至每桶120-130美元，若荷莫兹海峡的石油供应中断持续至5月中，油价可能涨破150美元。

史坦普全球公司（S&P Global）的数据显示，反映未来10至30天的布伦特原油现货价格，2日冲上每桶141.36美元，为2008年来最高，更比交易最热络的布伦特原油6月期货每桶高出32.33美元，差异在于交货期与价格预期不同。布伦特原油6月期货2日大涨7.8%至每桶109.03美元。

Energy Aspects创办人沈恩指出，布伦特期货价格“几乎给人市场未承受压力的错误安全感”、“掩盖了各地的真实紧俏情况”，欧洲的柴油价格更已逼近每桶200美元。

美国西德州原油5月期货2日收盘狂涨11.4%至每桶111.54美元，为四年来首度高于布伦特油价，反映投资人不确定伊朗战事会持续多久，认为5月供应干扰会甚于6月。随著荷莫兹海峡持续实质停摆，特朗普敦促其他国家能“跟美国买，我们有很多”。

此外，西德州原油5月期货价格2日一度比6月期货高出每桶16.7美元，近期期货价格高于远期期货价格的逆价差幅度创历来最大，收盘的逆价差幅度则收敛至每桶13.5美元，依然偏高，反映交易员认为短期供应吃紧。

市场正在关注美国原油生产商是否会增产缓解供应压力，关键观察指标为西德州原油10月期货指标。该期货从2月底伊朗战争开打以来，已走高15.8%，2日收每桶74.84美元。

达拉斯联准银行总裁罗根表示，美国石油生产商短期内不太可能增产，因为“需要确信高油价将维持一段时间”，她还没听到“产量短期将激增的消息”。

小摩假设的基本情境为，在历经一段供应紧张和库存减少时期后，荷莫兹海峡供应中断问题最终将透过谈判化解，在这种情境下，油价第二季预料将持续高于每桶100美元，之后受荷莫兹海峡局部重启与原油库存略为回稳的影响，将在下半年回落。

小摩以全球大宗商品略团队主管卡涅瓦（Natasha Kaneva）引领的分析师团队指出，“重启（荷莫兹）海峡将启动快速、但不均衡的常态化，金融价格调整（速度）远快于实体流动”，“市场价格不只反映运输恢复，也反映供应情势全面回归正常－这实务上需要好几个月才会成真。该团队预估，在荷莫兹海峡重启后，全球原油库存可能要花四个月，才会完全回到战前水准。

小摩警告，油价飙升的幅度和持续时间，将是决定更广泛总体经济冲击严重程度的关键因素，若油价继续居高不下，将提高需求疲软的风险，并可能引发经济衰退。

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