中国豪车保值神话破灭…保时捷Macan中古价暴跌腰斩

近年来，中国豪华燃油车的保值神话开始悄然破灭。中国汽车流通协会历年保值率报告显示，保时捷三年保值率从2022年度的92%降至2025年的67%，跌幅超过25个百分点。2025年数据显示，三大德系豪华品牌全线退至50%至60%区间，其中宾士三年保值率58%，BMW为52%，奥迪为50%，均有所下滑。(新华社)

中国中古豪车价格坍塌。其中位在山东青岛陆海汽车交易市场，八年车龄的入门级保时捷Macan的中古报价则低至人民币15万元（约2.2万美元），去年尚有人民币32万元；而新车指导价曾接近人民币90万元的大众（福斯）途锐，中古实际成交价已跌至人民币6.8万元。

部分车龄达到8年以上的宾利飞驰，中古挂牌价已下探至人民币26.8万元，而在8年前，该车型新车的厂商指导价在人民币200万元以上。

华尔街见闻报导，此外，BMW、路虎等品牌旗下的多款中大型豪华SUV，中古流通价格在近期同步出现了大幅度下调，整体价格区间已与普通紧凑型家用车接近。

这不是青岛一个市场的孤立现象。6月中旬，上海中古车交易市场同样出现一轮豪华车密集降价：一辆行驶7万公里的BMW X3高配版，从年初挂牌人民币23.98万元一路降至人民币18.8万元；2020年上牌的宾士E260分期购车后中古成交价跌至人民币14万元；行驶3万公里的奥迪Q5L报价人民币17万元。

这类极端行情的出现，直观反映了中国豪华燃油车中古交易体系正在经历的剧烈震荡。

作为中国乘用车市场中，曾具备极高溢价能力与保值属性的细分品类，豪华燃油车曾经均以保值为外界熟知。然而，在中国车市结构发生质变的背景下，新车市场的激进定价策略正向中古流通环节快速传导。

从价格分层来看，目前受新能源品牌与新车降价冲击最严重的，主要集中在人民币30万至100万元的主流豪华区间，保值率下滑幅度在整个体系中影响最大；而高龄豪车更是受到用车成本上升与零部件维保费用高企的夹击，流通性受到严重抑制。

这一轮变化里，传统豪华品牌在存量市场中的价格防线逐渐瓦解，中古车商的经营模式与消费者的资产评估逻辑，也被迫重新调整。

在过去近20年的增长周期里，中国市场的豪华不仅具备交通工具的基础属性，更承载著极强的社交标签与阶层认同功能。这种品牌溢价也直接映射在中古市场的具体报价上。

根据中国汽车流通协会的历史数据，主流德系等超豪华品牌，三年保值率长期稳定在70%左右。在这一时期，中古车经销商的盈利模式高度依赖于这条平缓且可预测的折旧曲线，车辆周转快、单车毛利高，豪华车业务一度是中古车城中最核心的利润来源。

然而，近年来，豪华燃油车的保值神话开始悄然破灭。中国汽车流通协会历年保值率报告显示，保时捷三年保值率从2022年度的92%降至2025年的67%，跌幅超过25个百分点。2025年数据显示，三大德系豪华品牌全线退至50%至60%区间，其中宾士三年保值率58%，BMW为52%，奥迪为50%，均有所下滑。

一位杭州的资深豪华中古车商梁志表示，近年来保值率下滑最为剧烈的豪华车，当属那些原本价格在人民币100万左右的车型，这部分受新能源品牌冲击最明显。

相比之下，如果价格来到人民币100万至300万元区间甚至以上，这一层级的中古车保值率表现相对稳定，价格下滑主要受整体消费信心走弱的影响，下探空间没有百万级以下车型那般明显。

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