Fed经济学家推估 美国可能2026年才会降息

美国联准会（Fed）。(路透)

联准会（Fed）经济学家发布的研究指出，若要将通膨率压回2%，利率维持更高更久的时间，须比市场目前预估还久。这份研究向股市传递一个令人不安消息：美国利率维持高于5%水准的时间，能比投资人预期还久，可能会到2026年。

MarketWatch报导，堪萨斯联准银两位经济学家Johannes Matschke和Sai Sattiraju在上周发表这篇研究后，引起了Apollo全球管理公司首席经济学家Torsten Slok的注意，2日在提供客户的报告中提到这篇研究。

除了这个预测，这份研究作者也解释为何Fed去年3月来已累计超过5个百分点，美国经济仍在继续扩张。

这两位经济学家指出，虽然Fed过去一年以可能是1980年代以来最快的速度紧缩货币政策，但迅速升温的通膨，已更快地推升美国经济的均衡利率水准，因此美国利率政策在今年第1季才进入限制性的领域。

由于美国经济成长强劲，Fed可能要维持利率在目前、或更高的水准三年以上，才能让Fed重视的通膨指针个人消费者支出（PCE）平减指数回到2%目标。

这项预测可能增添股市前景的复杂度，随着投资人消化利率近期不会下降的观点，史坦普500指数可能会回吐今年来近16%的部分涨幅。

Fed主席鲍威尔已表示，决策官员预估今年将再加息两次。他上周说，通膨率在2025年之前都不会回到Fed的2%目标，暗示Fed在那之后一段时间都还不会降息。鲍尔已一再重申，Fed希望确认已战胜通膨，再开始降息循环。

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