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美国联准会(Fed)。(路透) 联准会(Fed)经济学家发布的研究指出,若要将通膨率压回2%,利率维持更高更久的时间,须比市场目前预估还久。这份研究向股市传递一个令人不安消息:美国利率维持高于5%水准的时间,能比投资人预期还久,可能会到2026年。 MarketWatch报导,堪萨斯联准银两位经济学家Johannes Matschke和Sai Sattiraju在上周发表这篇研究后,引起了Apollo全球管理公司首席经济学家Torsten Slok的注意,2日在提供客户的报告中提到这篇研究。 除了这个预测,这份研究作者也解释为何Fed去年3月来已累计超过5个百分点,美国经济仍在继续扩张。 这两位经济学家指出,虽然Fed过去一年以可能是1980年代以来最快的速度紧缩货币政策,但迅速升温的通膨,已更快地推升美国经济的均衡利率水准,因此美国利率政策在今年第1季才进入限制性的领域。 由于美国经济成长强劲,Fed可能要维持利率在目前、或更高的水准三年以上,才能让Fed重视的通膨指针个人消费者支出(PCE)平减指数回到2%目标。 这项预测可能增添股市前景的复杂度,随着投资人消化利率近期不会下降的观点,史坦普500指数可能会回吐今年来近16%的部分涨幅。 Fed主席鲍威尔已表示,决策官员预估今年将再加息两次。他上周说,通膨率在2025年之前都不会回到Fed的2%目标,暗示Fed在那之后一段时间都还不会降息。鲍尔已一再重申,Fed希望确认已战胜通膨,再开始降息循环。 |
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