美国股市屡创新高 巴菲特却手握大量现金

“股神”巴菲特(Warren Buffett)。(路透)

美国股市似乎正热，2023年“史坦普500指数”(S&P 500)大涨约26%后，2024年再涨36%。

在股票行情看涨的背景下，Grant’s Interest Rate Observer主编格兰特(Jim Grant)发出尖锐的警告，建议投资人注意市场过度热络的潜在风险。

格兰特接受福斯财经网的访问表示：“我们不应该忘记，几乎所有的一切都处于新高，本益比、股价净值比、市销率等都是，我们也不应该忘记最伟大的股票投资人即将准备公布50-50的资产负债表，美债国库券(T-bills)多于股票。”

格兰特说的正是“股神”巴菲特(Warren Buffett)，暗示巴菲特转向美债国库券等更安全的资产，这可能是投资人需要注意的警告信号。

巴菲特的现金储备

巴菲特的波克夏投资公司(Berkshire Hathaway)今年减少几个主要拥有投资财产的股份，因此该公司拥有可观的现金储备，截至2024年6月30日，波克夏投资公司的现金、约当现金(Cash Equivalents)和美债国库券短期投资总计达2769亿元。

特别值得注意的是波克夏分配给美债国库券的巨大金额，截至8月，波克夏持有高达2346亿的美债国库券，比联准会(Federal Reserve)拥有的美债国库券还多。

近期数据表明，持有价值超过100万元流动资产的高净值资产人士(HNWI)，平均将15%的财富存放于现金和类似现金的投资，这些可包括国库长期债券(treasury bonds)、定期存款或货币市场基金。

巴菲特为何持有这么多现金?

波克夏巨额的现金头寸(cash position)引发疑问，巴菲特为何没有紧抓投资机会？毕竟如格兰特所说，巴菲特通常被誉为世界上最厉害的投资人。

一些人认为波克夏的现金储备是作为市场衰退的防御措施，其他人则有不同的解释，资金经理布伦斯川(Chris Bloomstran)告诉Business Insider，波克夏的大规模保险需要巨额的现金储备，以负担潜在的大笔付款。

此外，考虑到波克夏的规模，其适合的投资范围有限，布伦斯川指出，美债国库券提供不错的产出，巴菲特能够耐心等待。

布伦斯川解释，巴菲特可能只投资史坦普500指数的前百大公司，也许有几家国际企业，“所以他的机会集很昂贵，但他不介意在过渡时期赚5.3%，不过这并不代表即将发生股市崩盘。”

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