关税带动通膨 美国6月CPI年增2.7％

政府公布6月数据，物价小幅上涨，关税带来的通膨可能开始出现。（路透）

劳工部15日公布6月消费者物价指数(CPI)年增2.7%，创下2月以来新高，凸显关税带动的通膨压力开始浮现。但特朗普总统认为，消费者物价维持在可接受的低点，再度疾呼联准会降息。

华尔街日报(WSJ)报导，6月CPI较去年同期上涨2.7%，略高于5月的2.4%，符合WSJ调查经济学者的预期；排除容易波动的食品及能源价格的核心通膨率为2.9%，同样符合预期。

家具、玩具和服饰等对关税较敏感的商品价格，6月出现较大涨幅，但汽车价格意外下跌。WSJ指出，6月通膨率上升，表示企业开始将关税成本转嫁给消费者。

6月CPI季增0.3%，为1月以来的最大月涨幅，与白宫说法相悖；官员近几周表示，不存在任何显著通膨。

不过，核心物价指数上涨0.23%，位居去年每月物价涨幅的中间值。

政府公布6月数据，物价小幅上涨，关税带来的通膨可能开始出现。（路透）

史坦普500指数和道琼工业平均指数15日收低，那斯达克综合指数上涨且创新高。

富国银行(Wells Fargo)资深经济学者萨拉‧豪斯(Sarah House)表示，“我们看到通膨开始回升”，但她表示，这些数字并非“最糟情况”，关税目前只推高少数几类商品的价格，尚未影响服务业。

豪斯表示，汽车价格下跌可能是因为消费者为避开预期关税而提前买车，导致6月需求下降，价格随之下跌。

经济学者普遍认为，关税会推高物价，伤害经济成长，但对关税的影响程度及何时开始显现抬升价格的看法不一。

许多公司在关税生效前拉货补库存，让业者更容易在春季抑制涨价。

6月的数据对于联准会决策者厘清关税对未来价格的影响帮助不大，7、8月的数据更值得注意。

反之，认为关税不会造成持续性通膨的官员，可能透过核心物价相对温和的涨幅验证其观点，毕竟部分商品价格上涨，经济和企业的定价能力也不足以支撑普遍涨价。

这种不确定性说明了联准会主席鲍尔(Jerome Powell)近期暗示降息的立场，比春季时看似更开放。

当时，特朗普宣布大涨关税等措施可能推升物价又削弱经济成长，这对货币政策而言是一项挑战。

美联社报导，特朗普15日在社群平台“真实社群”(Truth Social)连发两则贴文，疾呼联准会降息。特朗普写道，“联准会应该降息3个百分点，通膨非常低。”

特朗普在另一则贴文中写道，“消费者物价低，联准会利率现在就降！！！”

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