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每个季度,摩根大通基金(JP Morgan Funds)的David Kelly都会对市场和经济进行精彩解读,最近几个季度,他都提到了标普500指数拐点图(如上)。 这张图展示了1997年以来标普指数的走势。如图所示,市场自1997年以来已经经历了两次股市泡沫、两次股市大跌。 在这张图中,现在经历的这次牛市是自1997年以来的第三次牛市。这波上涨似乎从理论上更加说得通,因为P/E(市盈率)更低,股利率更高。 但是,随着股市的不断上涨,股价不断创下新高,标普500指数已经超过了2007年股市的高点。 在拐点到来之前,股市还能涨多久?现在或许每个人脑子里都盘旋着这个问题。 |
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