BMO预测：加国房屋销售将持续疲软直至...

蒙特利尔银行资本市场 (BMO Capital Markets)预计加拿大房地产销售将持续疲软，直至价格进一步下跌。

蒙特利尔银行资本市场的最新报告指出，买卖双方预期之间的差距阻碍了销售。除非这一差距得到弥补（无论是强制措施还是自愿措施），否则销售量仍将保持相对历史水平的疲软。该报告认为后者是最现实的选择。

加拿大房地产销售有所改善，但仍处于历史低位

该银行重点关注加拿大最大的房地产市场及其近期的销售激增。多伦多7月份房屋销售同比增长10.9%，经季节性调整后已连续第四个月实现增长。任何改善都比没有好，但这种增长却存在一个很大的问题。

BMO 高级经济学家罗伯特·卡夫西克 (Robert Kavcic) 解释道：“对于多伦多来说，这里的起点非常低，销售额仍远低于过去十年的平均水平”。

他提到了一个基本上被忽略的点——房屋销售异常疲软。作为背景，今年7月的销售量仅略好于2017年7月，当时非居民购房税的推出引发了一场小幅崩盘。

即使现在的房屋销售量已经比 2017 年那次小型崩盘时稍微好一点，但这种程度仍不足以称为“市场复苏”。上个月房价的大幅下跌也暗示了这一点。

加拿大房地产销售因买家和卖家价格预期差距而受阻

资料来源：BMO资本市场

卖家和买家的预期差距过大，难以达成交易。上个月价格下跌和销量上升就是有力的证明，但销售依然低迷，这意味着需要更多让步才能恢复市场健康。

“可以说，过大的买卖价差阻碍了市场出清，导致房源滞销”，卡夫西克解释道。他认为解决这个问题只有三种现实可行的方案：强制出售、降低抵押贷款利率或降价。

强制出售将导致严重的经济衰退、失业和违约率飙升。这将迫使卖家寻求更低的价格，试图避免违约。该银行表示，这是最不现实的选择，“我们没有看到这种情况，我们也不想看到”。

降低抵押贷款利率更为现实，尽管更现实并不一定实现。该银行的计算表明，3%以下的利率将足以刺激房屋销售回升，这需要利率下降约100个基点。他们认为，加拿大央行再降息50个基点将非常困难，而且这只能帮助市场实现一半的目标。

降价是最后的选择，也是“能够清空市场的”选择，虽然进展缓慢，但价格已经开始下降，这对市场有利。进一步降价将有助于达成更多交易。

虽然 BMO 提出了三种方案，但其中两种并不现实。

加拿大经济正在放缓，但短期内远未出现强制抛售和深度衰退。降低抵押贷款利率看似简单，但这也需要需求严重萎缩才能抑制通胀。这也意味着家庭经济状况疲软，购买活动也难以提振。在价格出现最大涨幅后降价是最现实的做法，但说实话卖家很难做到。

REF: https://betterdwelling.com/canadian-home-sales-to-stay-weak-until-prices-drop-voluntary-or-forced-bmo/

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